התחרות בין הקופות- יש ווינרים?

במסגרת עבודה אחרת, בדקתי ב"גמלנט" (למרות קיום בעיה בנתונים) איזה גוף "כיכב" בראש טבלת התשואות בכל תקופת זמן. הנתונים סוננו לכלול רק קופות עם יתרה של למעלה ממליארד ₪, כדי להוציא החוצה את הקופות הקטנות שיש להן גמישות רבה יותר מאחרות...

להלן התוצאות:

תשואה מ-	גוף מוביל	ממוצע שנתי
12/1999	מיטב דש	7.71%
12/2000	מיטב דש	7.57%
12/2001	אלטשולר שחם	8.09%
12/2002	מגדל	8.13%
12/2003	מגדל	7.34%
12/2004	אנליסט	7.62%
12/2005	ילין לפידות	7.81%
12/2006	אלטשולר שחם	6.95%
12/2007	אלטשולר שחם	7.13%
12/2008	אנליסט	12.42%
12/2009	ילין לפידות	7.77%
12/2010	ילין לפידות	6.62%
12/2011	אלטשולר שחם	7.91%
12/2012	ילין לפידות	6.85%
12/2013	ילין לפידות	5.29%
12/2014	ילין לפידות	7.06%
12/2015	ילין לפידות	5.44%

עלי להודות שהופתעתי מהממצאים. מתברר שיש מספר גופים שפשוט משיגים תשואות יותר טובות למשקיעים שלהם.

מה שכן, לפני שקופצים למסקנות- בדקו את דמי הניהול: בבדיקה מדגמית (מדצמבר 2007 עד דצמבר 2016) התשואה הממוצעת היתה כ- 5% עם סטיית תקן של 0.72%. דמי הניהול נעו בין 0.18% ל- 0.99%. זה המון! זה יכול לשנות את התמונה מקצה אל קצה.